退市X档案|第八期

转型失败 百年老字号无奈退市

一、公司概况

Q公司于1996年挂牌上市，主营业务为百货零售和食品加工商业零售业务。由于自身经营不善及行业环境变化等，公司后续经营出现困难。2015年公司主营业务增加黄金珠宝首饰加工和批发业务。2015年至2018年，公司90%以上收入均来自黄金珠宝首饰加工和批发业务。2019年以来，公司黄金珠宝首饰加工业务全面停滞，只有百货和食品业务维持正常运营。

因2018年度、2019年度期末净资产为负值，2018年、2019年财务报告被会计师事务所出具无法表示意见，Q公司股票自2020年3月18日起被暂停上市。公司于2021年2月23日披露了《2020年年度报告》，年报显示公司2020年期末净资产及净利润继续为负值，并且审计报告意见类型为无法表示意见。根据原有《股票上市规则》第14.3.1条第（一）项的规定，公司股票触及终止上市条件，后被终止上市。

二、主要问题

（一）Q公司财务上存在哪些问题导致被强制退市？

（二）Q公司的重要子公司出现了哪些问题？

三、案例分析

（一）Q公司财务上存在哪些问题导致被强制退市？

2015年至2018年，Q公司90%以上收入均来自黄金珠宝首饰加工和批发业务。近年来，Q公司因从事黄金珠宝首饰加工业务的重要子公司失控，黄金板块业务经营全面停顿，公司经营和财务状况持续恶化， 2018年至今连续三年出现巨额亏损，扣非前后净利润均为负值，营业收入连年大幅下滑，基本面没有改善迹象。2018年、2019年和2020年连续三年财务会计报告都被出具无法表示意见，内部控制审计报告也是连续三年被出具否定意见。近三年来公司财务状况具体参见表1。

表1 Q公司近三年财务状况

（二）Q公司的重要子公司出现了哪些问题？

公司存在重要子公司巨额资产核实不清、去向不明且经营全面停滞、债务逾期、债券违约、被认定为失信执行人等问题。这家重要子公司持续经营能力的基本丧失和公司治理的不规范，直接导致其母公司Q公司被推向了退市深渊。

2019年2月，自公司无法与时任董事长和某副董事长取得联系以来，Q公司风险全面爆发，控股股东及其一致行动人所持公司股份均被冻结；并且公司黄金业务板块重要子公司巨额应收账款、存货以及关联方、关联关系和资金占用等情况无法核实清楚，多个银行账户因诉讼事项被冻结，生产经营陷入全面停业状态，公司对其应收账款、存货等计提巨额减值准备。

另外，公司因债务违约涉及多起诉讼，公司资产及持有的子公司股权被查封和冻结，因拒不履行生效法律文书确定义务被认定为失信执行人，三支非公开发行债券已全部违约。

针对上述违法违规问题，证监会前期对公司进行立案调查。针对信息披露违规行为，上交所对公司及控股股东等责任人予以纪律处分。